NR和RU下跌后反弹。

多空讲述不同的故事。涨因需求预期和减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状可能有助于橡胶减产；橡胶的季节性通常在下半年转涨；中国的需求预期转好等。

天然橡胶空头认为宏观预期不确定。需求处于季节性淡季。供应的减产幅度可能不及预期。

行业如何？

橡胶轮胎厂开工率环比走低。截至2025年7月30日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为61.06%，较上周走低3.94个百分点，较去年同期走高4.63百分点。轮胎厂订单量表现不佳，轮胎库存存在压力。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.63%，较上周走低0.87个百分点，较去年同期走低4.23个百分点。

截至2025年7月27日，中国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增0.46万吨，增幅0.4%。中国深色胶社会总库存为80.5万吨，环比增1.2%。中国浅色胶社会总库存为48.9万吨，环比降0.9%。截至2025年7月27日，青岛天然橡胶库存50.85(+0.29)万吨。

现货方面

泰标混合胶14100（+50）元。STR20报1740（+20）美元。STR20混合1745（+20）美元。

江浙丁二烯9200（0）元。华北顺丁112400（-100）元。

操作建议

橡胶价格较大幅度下跌后整理，短线有修复，宜中性思路，快进快出为主。

多RU2601空RU2509择机波段操作。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）