在中国“2030年碳达峰、2060年碳中和”的宏伟目标下，以及即将到来的“十五五”规划（2026-2030）的关键期，本文将从政策、技术、市场三个维度，深入分析碳达峰目标与“十五五”规划展望下，中国聚乙烯行业的未来图景。

2025年，国内持续扩能下，供大于求的矛盾始终存在，中国聚乙烯市场整体低迷，价格持续下行，9月份需求旺季表现不佳。经过一、二季度的持续下行后，三季度行情多数时间僵持震荡， 2025年是中国“十四五”的收官之年，同时“十五五”即将开局，国内政策面向好对行情形成底部支撑，虽然“十五五”尚未开局，但对其宏伟蓝图的构画，聚乙烯市场未来依然可期。

一、站在时代转折点的聚乙烯行业

作为全球最大的塑料原料之一，聚乙烯（PE）广泛应用于包装、农业、建筑及新能源等领域，其年消费量超过千万吨级规模。然而，这个传统的能源密集型产业正站在历史的转折点上。在中国“2030年碳达峰、2060年碳中和”的宏伟目标下，以及即将到来的“十五五”规划（2026-2030）的关键期，聚乙烯行业面临着前所未有的转型压力与发展机遇。本文将从政策、技术、市场三个维度，深入分析碳达峰目标与“十五五”规划展望下，中国聚乙烯行业的未来图景。

二、政策引领：碳约束重塑行业游戏规则

1. 碳达峰目标的直接冲击

随着全国碳排放权交易市场逐步将石化行业纳入控排体系，聚乙烯生产的“碳成本”正在从隐性变为显性。不同工艺路线的成本差异将被重新定义：

•煤制烯烃路线：面临最大冲击，每吨聚乙烯的碳排放强度高达5-6吨CO₂，远超石脑油路线的1.5-2吨。若按100元/吨的碳价计算，煤制聚乙烯将增加500-600元/吨的成本劣势

•轻烃裂解路线：乙烷裂解工艺凭借较低的碳排放强度（约1吨CO₂/吨PE）和优异的成本竞争力，比较优势进一步凸显

•油制路线：处于中间位置，需要通过节能改造降低碳成本

2. “十五五”规划的政策预期

基于“十四五”政策的延续与深化，“十五五”期间预计将：

•严格限制新增传统煤化工产能，重点布局轻烃裂解和高端聚烯烃项目

•提高节能降碳指标要求，单位产品能耗和碳排放标准将进一步收紧

•大力推动绿色制造体系建设，完善聚乙烯产品的碳足迹认证标准

三、技术变革：创新驱动成为破局关键

1.工艺技术绿色化升级

•节能技术：先进分离技术、热集成技术、催化氧化技术等广泛应用，有望降低20%-30%的综合能耗

•电气化改造：用绿电驱动的蒸汽裂解炉技术正在研发中，有望实现工艺过程的零碳排

•CCUS技术：碳捕集、利用与封存技术在示范项目中验证，为存量装置提供减排路径

2. 高端化差异化发展

“十四五”末期，中国聚乙烯产能已突破4000万吨/年，但茂金属聚乙烯（mPE）、辛烯共聚LLDPE等高端产品仍高度依赖进口，自给率不足40%。 “十五五”期间行业竞争焦点将从“量”转向“质”：

•锂电池隔膜料：随着新能源行业爆发式增长，2025年需求预计达到30万吨，年增速超40%

•超高分子量聚乙烯：在高端医疗、防弹防护等领域需求旺盛，利润率是通用料的2-3倍

•可再生聚乙烯：化学回收技术取得突破，废塑料裂解制油再聚合为新塑料的闭环模式逐步成熟

四、市场重构：绿色溢价与产业分化

1. 成本曲线重塑

碳成本的引入将彻底重塑聚乙烯行业的成本曲线：

传统成本曲线（不考虑碳成本）：

•乙烷裂解 → 2.丙烷脱氢 → 3.石脑油裂解 → 4.煤制烯烃

碳约束下成本曲线：

•绿电乙烷裂解 → 2.化学再生聚乙烯 → 3.石脑油+CCUS → 4.传统煤制烯烃

2. 价格出现“绿色溢价”

下游国际品牌商为履行ESG承诺，愿意为低碳足迹聚乙烯支付5%-15%的溢价。拥有权威认证的绿色聚乙烯将形成独立于传统通用料的价格体系。

3. 出口市场面临新壁垒

欧盟碳边境调节机制（CBAM）已将对聚乙烯制品纳入征收范围，2026年正式实施。以煤为主要原料的中国聚乙烯产品，每吨可能被征收300-500元的碳关税，成本优势被大幅削弱。

五、“十五五”展望：行业转型路径与投资方向

1. 产能结构优化

•严格控制新增产能：原则上不再审批新建煤制烯烃项目

•加快落后产能退出：淘汰规模小、能耗高、效益差的存量装置

•优化产业布局：产能向沿海轻烃资源丰富地区和现有石化基地集中

2. 产品结构高端化

重点发展三大方向：

•新能源材料：锂电池隔膜料、光伏EVA胶膜料

•医疗健康材料：超高分子量聚乙烯、医用包装料

•绿色环保材料：生物可降解塑料、再生聚乙烯

3. 供应链绿色化

•原料多元化：增加轻烃和生物质原料比例

•能源清洁化：提高绿电使用比例，开发核能制氢等新工艺

•循环经济化：建立化学回收商业体系，提升资源利用率

六、结论：在碳约束中寻找新机遇

中国聚乙烯行业正从“规模扩张”阶段进入“质量提升”阶段。碳达峰目标不再是单纯的成本负担，而是行业转型升级的核心驱动力。

对于行业参与者而言，需要重点关注三大战略方向：

1.技术领先战略：加大对节能降碳技术和高端产品研发的投入

2.原料优化战略：布局轻烃资源，开发生物基和再生原料路线

3.市场差异化战略：瞄准绿色溢价市场，打造低碳品牌价值

“十五五”将是中国聚乙烯行业从大变强的关键五年。只有主动拥抱碳约束，将绿色发展融入企业战略核心的公司，才能在未来的竞争中占据主导地位，引领行业走向高质量、可持续的发展新道路。来自金联创