2026开年至今，短短一月有余，国内PE市场在宏观扰动与供需转弱之间反复切换，价格经历快涨急跌，主要就是宏观局势波动最直接地体现在原油价格的急涨快跌上，并随之传导至其他能源类产品。

2026开年至今，短短一月有余，国内PE市场在宏观扰动与供需转弱之间反复切换，价格经历快涨急跌，上演出惊心“过山车”行情。

2026年开年，在原料成本推动和进口供应意外收紧预期的双重刺激下，市场迎来一波强势反弹。其中，PE高压产品成为领涨龙头，线性产品次之。周期内拉涨价格的主要运行逻辑在于国际地缘局势动荡不稳，引发部分资源供应担忧与成本抬升推动。然而，随着价格的持续拉升，市场跟涨积极性减退，且受临近春节假期影响，下游备货逐渐进入尾声，需求端支撑走弱，PE价格随之止涨回落。

1月末，在宏观局势不确定基础上，又迎来冬季风暴“Fern”袭击北美，部分能源产品供应面临的潜在风险支撑油价上涨，进而拉涨国内PE部分现货价格。而2月伊始，美伊局势存在缓和可能导致国际油价承压，成本端价格快速下移，加之部分区域下游企业已停工放假，成交局面趋于平淡。市场运行逻辑再次从宏观影响逐步偏向基本面，国内PE市场价格转入弱势下滑通道。

宏观主导 供需脱锚

宏观局势波动最直接地体现在原油价格的急涨快跌上，并随之传导至其他能源类产品。对PE而言，能源类产品（原油、焦煤等）作为关键成本原料，其价格扰动必然直接冲击PE的价格走势。当前地缘政治局势的扰动难消，美伊关系与俄乌冲突等热点均可能随时触发油价的短期波动。截至目前，2月3日（周二），市场预期印度将削减俄油采购，美伊关系再次紧张，国际油价迎来跌后反弹，从而刺激PE价格上行。

但从供需基本面角度出发，春节前下游备货已近尾声，部分企业陆续放假，需求端支撑进一步下降。从供应端看，前期停车的裕龙石化、茂名石化等部分装置已开车，国内石化检修损失量减少，另外山东裕龙石化30万吨/年LDPE/EVA装置已经投产，20万吨/年LDPE/EVA装置计划2026年3月投产，国产量供应存增量预期。通常来说，年终岁末叠加供需双弱背景下，PE现货市场价格将下滑，石化企业与贸易商为减轻库存压力，多采取降价降库策略，与当前上行走势背离。

综上，春节前后短周期内，市场参与者需警惕由消息面扰动带来的价格反复波动，以及可能出现的“有价无市”或超预期回调风险。据调研了解，目前石化企业多数预售节奏正常，预计春节前PE市场或呈现现货价格略高于远期价格的现象，而节后价格震荡上行概率依然存在，建议各方谨慎操作，密切关注原油动向与节后供需格局的实质性变化。来自金联创