俄乌局势不明，欧洲能源问题依旧存在，电气价格高位整理，炼厂成本压力大，锌价受支撑。锌基本面看，国内疫情四起，导致运输受阻，锌终端需求减弱;国内4月产量较3月预计增加，但国内锌精矿继续低位，预计锌供应端增加不会太大。但是供需均有一定恢复的预期，需求弱的基础之下，那么核心驱动是能源带来的成本支撑，俄乌冲突带来的欧洲能源问题短期难解，预计氧化锌价格震荡偏强。

三月上旬氧化锌市场缓慢回温，开工率继续提升，多数工厂装置恢复到正常状态。需求端，下游加工企业也逐步复工复产，氧化锌生产企业订单相对稳定。但原料价格高位震荡，受成本压力影响，企业采买态度谨慎，采购原料积极性并未有较大提升，多以消耗前期原料库存为主。下旬部分地区暴发疫情，导致物流受限，多数氧化锌企业生产情况维持现有情况，开工维持正常，但上海等地区受疫情拖曳，氧化锌厂家出货不顺，同时受成本压力限制，原料多逢低购入，整体观望锌锭价格走势。同时国务院金融委会议稳增长经济策略为市场情绪带来一定的升温，宏观政策面向好。因此本月国内氧化锌厂家整体开工率在48%左右。