虽然美联储加息利空预期落地，宏观面风险暂时消除，但美债大幅回升，美元指标持续坚挺还是对全球商品形成负面压力，从而令节后国内橡胶期货继续反弹造成压制。目前宏观面利空隐患依然存在，全球流动性趋紧态势明显。同时胶市基本面供需结构偏弱，供应端迎来割胶旺季，国内云南产胶区已全面开割，而海南天胶产区会在4 月底5 月初开割，5 月中旬左右也将进入全面割胶期，届时国内胶水产量将稳步提升。而下游需求受国内疫情影响依然偏弱，终端车市消费预期偏弱，轮胎行业开工率也弱于往年同期。在胶市供需结构依然偏弱的背景下，叠加宏观利空预期压制，预计后市橡胶期货仍将维持振荡筑底的格局。