自然规律物极必反，期货价格运转正是如许，可是什么时候顶和底部的拐点却并很难把握，可是价钱走向犹如天道重复并行不悖，正如日升日落，一年四季，月晕而雨等自然规则。俺们经过聚烯烃期货与基差之间关系，不要轻易把握聚烯烃期现价钱的拐点。聚烯烃期货和现货价钱走向基本一致，而期货和基差走向存留较高的负相关联。每一次基差的极值便是拐点之时，放大周期看，聚烯烃期现价值这波下行之路早从前从基差变化上昭昭然若揭，冥冥之中的定数，聚烯烃价钱探底之旅漫长。

理论上以为，期货价钱是市场对未来现货市场价格的预估值，两者之中存留密切的联系。源于影响因素的相近，期货价钱与现货价钱往往体现出同升同降的关系;但作用因素又不完全相同，因此两者的变化幅度也不完全一致，现货价值与期货价钱之中的关联不赖用基差来描述。基差即是某一特定地点某种商品的现货价钱与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差，即，基差=现货价值-期货价钱。基差有时为正(此时称为反向市场)，有时为负(此时称为正向市场)，因而，基差是期货价钱与现货价值之间实质运转浮动的动态目标。

随着时间推行，当期货变为现货时，此时代货价格和现货价钱相同。不管此前基差如何变化，最终要收敛为零。

如图所示，我们选用PP主力期货陆续价值和对应基差走向图，显著瞧出两者负相干关连。当基差处于底谷时候，对应期货价钱处于顶峰，当基差走高对应着期货价值走低，同样，当基差处于顶峰收，对应着期货价钱的底谷，当基差下行之时，期货价值上行。具体数据上不赖看到，2020年上半年，PP主力期货基差处于反向市场，最多达到940多，不坏说难得一见的正基差，往后基差逐步缩短，对应的PP期货则从底部6100多点 一路上行。此外一组极其数值的拐点是2021年9月30日，PP期货价钱达到10152，而对应基差-552，处于正向市场，源于负相干关连的存续，期货一路走低，而基差慢慢从负值最初走强。

经过LLDPE主力期货价钱和基差走势关系，同样可以瞧出两者之中负有关关连显著。跟PP期货走向相似，LLDPE期货在2020年3月底拐头向上，直到2021年9月份最初拐头下行。此处不在赘述。

经过近三年聚烯烃期货和基差走势看，负相干关连就是一个定律，完全不坏去指导期货价值走势。至少我们自己本人放大周期看，中长久的拐点全是显而易见的。当然假如从小周期上更细致去看，也可以指导长周期走势中的小周期反弹。这么聚烯烃期货后续下跌下，底部究竟在哪里呢?长周期的拐点价格是多少?

近三年聚烯烃期货主力基差极值，PP期货的基差极值在-500多到+900多，LLDPE期货的基差极值在-500多到+900多。这一次大周期的下行拐点在2021年9月底，彼时聚烯烃期货处于正向市场，基差极值达到-500，从此揭开了聚烯烃期货慢慢下跌之路，虽然下行驶程有过几次像样的反弹，可是基差仍旧不离不弃负有关的走势，况且期货价值每一次反弹的顶峰同样对应基差的底谷。从基差极值上看，如果聚烯烃期货探底成功，拐点向上，理当对应的是其基差的顶峰，即极大值。目前PP期货对应基差，最近一周在20到224之中振动，LLDPE期货对应基差在-27到+202之中振动，距离基差极值仍是有挺大的距离的。因此我们自己得以得出，聚烯烃期货探底还未完毕，探底之路结束之时就是其基差的MAX到来之时。