欧美通胀高企陆续，延续的大幅加息惨重障碍公司融资和民众花费，欧美政府坚决遏制通胀，即使引发经济衰退也在所不惜。全世界宏观环境疲弱之下，欧美和中东聚烯烃价钱持续下滑，境内聚烯烃根本面子上供需双弱，目前尚未见到有用要求后续提升的预期，由此聚烯烃探底之路仍旧漫长。

2022年7月份初级形态塑料产量893.7万吨，同比减少1.4%，较上月扩大了0.8个百分点，环比减少4.9%;1-6月份累计产量6478.2万吨，同比增长0.7 %，较上月缩短0.3个百分点。7月份国家内部仍有零散疫情，南方高温天气，欧美收缩流动性加重经济衰退的担心，境内供需双弱。

如图所示，初级形态塑料产物同比增长在2021年9月份达到底谷，对应的同期聚烯烃产品期现价格达到一个峰顶，今后价值震荡下行。而2021年2月份以来累计产量增速保持下降态势，2020年的高基数效应影响了累计产量增速。而6月份产量同比增速的下降，更多地由于油制法聚烯烃成本高企，检修企业增多导致，聚烯烃价值下行也加剧打击检修企业开工的积极性。

2022年7月份塑料制品产量642.2万吨，同比减少6.7%，降幅较上月扩大1.8个百分点;1-7月份累计产量4443.2万吨，较去年同期减少4.1%，降幅较上月扩大0.9个百分点。本年3月份到5月份，国度内部疫情多点频发，疫情封控措施导致工业开工率减少，塑料制品公司开工下降，产量下降显著，然而6-7月份塑料制品产量并未能积极规复，缘于需求疲弱。

如图所示，国内前7个月塑料制品和初级形态塑料原料产量增速之差的走向，除了3月份两者之差为正值以外，其他皆为负值，意指着3月份终端塑料制品增速快于塑料原料，可视，条件快于供应。回头看塑料原料价值走势，聚烯烃期货价格在3月份体现上行走势。除此之外，4-6月份增速之差为负值，显然下游条件走低的速度快于上游塑料原料，供过于求的概况下，对应着当前聚烯烃价格持续走低的态势。

2020年的新冠疫情激起了全球急剧的经济衰退，欧美强盛国度动作麻利地开启量化宽松，流动性宽松以下始终没有办法解决供给链趋紧的情况，带来庞大的副影响就是导致欧美通胀持续走高。当收回流动性时，加息以下，公司融资本钱提高下公司投资减少，同一时间居民由于实际收入的下降而花费下滑，经济将面临衰退形势。但是欧美把遏制通胀作为第一要务，减少大宗价值成了必要。

国际原油价钱连续走低后，美油从前跌破90美元关口，地缘政治危机持续，拥有较高的不确定性。聚烯烃基本面上供需双弱陆续，此中下游条件淡季，高本钱低利润和高库存持续，上游聚烯烃原料同样面临原油等原料本钱高企下损耗局面。从7月份数据看，塑料制品和塑料原料产品产量增速双双下降，塑料制品快于塑料原料，疫情和极其天气的影响，下游条件的低迷，后期新扩带来供给的增量，基本面弱势未改，聚烯烃价格探底之路尚未完毕，其探底成功之时有产业链利润修复、极值基差和宏观政策发力等得以做参考，日前看波动都是正常的，拐点尚未到来。