橡胶偏空思路，橡胶整体区间震荡。我们对橡胶反弹持偏空看法。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价10600(0)元。

标胶现货1320(0)美元。

操作建议

随着泰国供应旺季来临，NR承压。RU升水也不合理。

我们偏空头思路。我们建议RU反弹抛空机会。

1)重卡数据有恢复但对橡胶拉动有限。

2023年5月份，我国重卡市场约销售7.4万辆，环比2023年4月下滑11%，比上年同期的4.92万辆增长50%，净增加约2.5万辆。今年1-5月，重卡市场累计销售40万辆，同比上涨23%，同比累计增速扩大了5个多百分点。

2)橡胶轮胎出口后期预期转差。

5月份，我国新的充气橡胶轮胎出口量是74.19万吨，同比+11.92%，环比+5.06%;我国新的充气橡胶轮胎出口金额是18.62亿美元，同比+8.71%，环比+4.78%，我国橡胶轮胎出口维持良好增长势头。1-5月份，我国新的充气橡胶轮胎累计出口量是2.44亿条，同比+4.70%，增速相比1-4月加快1.46个百分点;累计出口金额是85.06亿美元，同比+11.29%，增速相比1-4月下滑0.75个百分点。1-5月份，我国新的充气橡胶轮胎出口均价是34.92美元/条，同比+6.30%，增速相比1-4月下滑2.22个百分点。

3)橡胶轮胎厂开工率后期预期中性

需求方面，截至2023年6月30日，山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为58.81%，较上周走高1.66个百分点，较去年同期走高0.36个百分点。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为70.15%，较上周小幅走低0.12个百分点，较去年同期走高5.32个百分点。终端运输行改善有限。

4)库存中性偏弱

截至2023年6月30日，上期所天然橡胶库存178847(-2828)吨，仓单172790(-100)吨。20号橡胶库存69955(-1310)吨，仓单66226(-2218)吨。交易所+青岛库存115.40万吨。

5)ANRPC产量累计同比增加1.79%。

5月份全球天然橡胶产量预计同比增长0.3%至100.6万吨，环比增长12.3%。天然橡胶消费量预计同比增长3.5%至127.2万吨，环比下降1%。

预计2023年，全球天然橡胶产量同比增长2.5%至1488.8万吨。其中，泰国增长2.5%，印度尼西亚增长1.8%，中国下降0.1%，印度增长3.8%，越南增长0.1%，马来西亚增长11.4%，其他国家增长2.8%。2023年，全球天然橡胶消费量预计同比增长0.3%至1511.8万吨。其中，中国增长4.3%，印度增长1.9%，泰国下降26%，马来西亚增长5.8%，越南增长5.8%，其他国家增长0.6%。(文/五矿经易期货)