全体来看，随着请求端提振，橡胶价值将继续反弹。

供应总结：1)泰国南部降雨量仍然偏多，原料价钱支撑仍存。2)海南降雨量减少，原料价格维持在12500左右。3)云南产出正常，胶水价值稳定在12500元，盘面利润有所回升。4)青岛区域库存仍未见累库。5)买卖所储存继续增添，NR仓单量增速快。

需求总结：1)轮胎开工率接着小幅提高。2)10月份轮胎社会储存连续下降。3)10月车子产量有所回暖，边际增加数量主要在乘开车和轻卡。

观点：本周橡胶价钱在万四价位得到支撑后，反弹增涨400点，非标基差走弱。当前泰国南部降雨量仍然偏多，原料价钱居高不下，青岛区域库存仍未见累库，但是NR仓单量已有回升的趋势。请求端成品库存维特去化，利好于开工率接着提高，10月份乘行车和轻卡产量有所回升，车胎配套条件有望进一步提振，于是橡胶价格将接着反弹。

供应：泰国原料价钱支撑仍存，国家内部胶水价钱稳固

泰国南部降雨量仍然偏多，原料价格支撑仍存

泰国南部降雨量偏多，原料价值支撑仍存。泰国东北部降雨正常，南部降雨仍然偏多，对割胶产生必将影响，泰国南部胶水价格坚挺，泰国南部天然橡胶产量占全国的60%以上。估计下周降雨略有下调，但日均降雨量仍然在15mm左右，对胶水价钱仍有必将支撑。

海南降雨量下滑，原料价钱保持在12500左右

海南胶水价值维持12500左右。海南降雨量逐渐下滑，海南原料价格维持12500左右，折合盘面约14500元左右。

浓乳利润偏弱，盘面利润回升。浓乳理论加工利润偏弱，海南盘面利润回升，利好于交割品的制造。

云南产出正常，胶水价格稳定，盘面利润回升

云南总体产出寻常，估计11月底正常停割。本周西双版纳降雨量均在2-3mm左右，对割胶影响不大，预计西双版纳未来两周内有两天降雨达到20毫米以上，或有一定效用。

胶水价钱稳固。云南胶水价钱稳定在12500元/吨左右，振动幅度不大。

储存：青岛地区仍未累库，交易所库存增速较快

青岛地区储存仍未见累库

截止2021年11月12日，保税区内库存为6.62万吨，较上周持平。

保税区外库存为30.45万吨，较上周下调1.6万吨，环比降低5%。

总库存为37.07万吨，较上周下降1.6万吨，环比减轻4.14%。

交易所库存继续增加，NR仓单量增速加速

截止2021年11月12日，本周上期所RU仓单数量为25.39万吨，较上周增长1.17万吨;交割库储存为30.73万吨，较上周增长0.99万吨。

本周NR仓单数量为4.57万吨，较上周增长0.93万吨;交割库库存为4.99万吨，较上周增长0.33万吨。

条件：开工率小幅提高，10月配套条件回流

车胎开工率继续小幅提高

根据QinRex数据，截至2021年11月11日全钢胎开工率为64%，环比提高3个百分点;半钢胎开工率为60%，环比提高3.5个百分点。

轮胎社会储存后续下滑

依据卓创数据，截至2021年10月华夏全钢轮胎社会储存为1021万条，半钢车胎社会库存为1769万条，相较于9月连续减少。

10月轮胎配套请求有所回流

乘行车环比增长速度较快。根据中汽协数据，10月乘开车产量为200万辆，环比增长25.65万辆，同比减轻10.26万辆。

货车产量增长的边际增量在轻卡。10月载货汽车产量为28.7万辆，环比增长0.97万辆，可是重卡的产量估计仍然维持低位，由此估计货车产量的边际增加数量估计在轻型卡车。

10月车子库存企稳回升的趋势，但仍然维持低位

依据中国汽车流通协会数据，10月汽车库存提前警告指数为52.5，环比增长1.6，有回升趋向，可是同比仍然是下降。

价值：期价反弹上升，RU非标价差高位走弱

RU期价万四价位得到支撑，随后反弹上浮

11月12日RU主力收盘价为14395元/吨，较上周上升460元/吨，环比上浮3.3%。

NR主力收盘价为11380元/吨，较上周上浮345元/吨，环比上升3.13%。

RU-NR价差基本在3000元/吨左右。

浅色胶跟涨期价，浓乳价值提升乏力

11月12日上海全乳胶价钱为13425元/吨，相较上周上升450元/吨，环比上涨3.47%。

越南3L价钱为13150元/吨，较上周增涨400元/吨，环比增涨3.14%。

上海全乳胶与3L胶价差为275元/吨

国产浓乳价值为9100元/吨，较上周持平。

泰标小幅上涨，泰混人民币价高涨幅度较大

11月12日泰标STR20价格为1775美元/吨，相对上周上浮40美元/吨，环比增涨2.31%。

泰混价钱为美元/吨，相较上周元/吨，环比%。

泰混国民币价钱12800元/吨，同比增涨350元/吨。

RU非标基差高位走弱，泰国浓乳基差走弱

11月12日上海全乳胶-RU为-970元/吨，较上周下跌10元/吨。

泰标STR20-RU为-3023元/吨，较上周下跌189元/吨。

泰混国民币-RU为-1595元/吨，较上周下跌60元/吨。

泰标STR20-NR为-8元/吨，较上周下跌74元/吨。