1 一周市场回顾

1.1 期货市场回顾

本周沪胶先跌后涨，RU主力2205最低下探至14200元/吨附近，经过周初的深度下跌，近日行情有所修复，价钱重心稍有抬升，但仍未摆脱底部震荡状态，行情依旧偏弱。RU主力2205本周均价14401元/吨，较上周均价跌269元/吨，跌幅1.83%;NR主力2202本周均价11238元/吨，较上周均价跌163元/吨，跌幅1.43%。截止本周四，RU2205收于14515元/吨;NR主力2202收于11380元/吨。

1.2 现货市场回顾

本周天然橡胶均价重心下滑，上海全乳橡胶均价13425元/吨，较上周下跌200元/吨，跌幅1.5%;山东市场STR20#混合橡胶价格12840元/吨，较上周下跌100元/吨，跌幅0.8%。周内沪胶先跌后扬运转为主，而日前现货市场来看，供需矛盾其实不突出，从而让得盘面多受外部因素或宏观情绪所主导。而周初盘面重心下降让得部分套利盘逢低建仓，市场成交氛围优化。但因低储存对价格底部形成有效支撑，由此随后盘面呈现技术性回调度理，价值重心震荡上移，但周均价重心较上周整体下降。

2 美金市场

本周天然橡胶美金现货价格先跌后涨，周均价重心走低。市场买盘在价钱下跌时成交尚可。STR20#现货周内振动区间1730-1770美元/吨，本周均价1744美元/吨，较上周跌18.5美元/吨，跌幅1.05%;STR20#混合现货周内振动区间1750-1800美元/吨，本周均价1773美元/吨，较上周均价跌15美元/吨，跌幅0.84%。

本周天然橡胶美金船货市场均价下跌，截止本周三STR20#船货周均价在1780美元/吨，较上周下跌11美元/吨，跌幅0.61%;SVR3L混合船货周均价1774美元/吨，较上周下跌11美元/吨，跌幅0.62%。本周美金盘船货市场价钱重心小幅下滑。而最重要的原因在于泰国合艾中心原料收购价值低位震荡，周内产区仍存少量降雨，而日前由于海运费率依旧高昂，物流运输不顺，且部分船期仍有延后，因对船货到港仍存诸多不确定性，从而压制整体买盘情绪，于是周内美金船货市场多维持震荡运转为主。

3 下游动态

本周山东地域橡胶轮胎公司全钢胎开工负荷为63.84%，较上周走高0.51个百分点。本周山东地域全钢轮胎样本公司开工较上周小幅走高，主要原因一是停减产公司本周规复产力，对全体开工带动。但与此同时样本内少数企业顾及本钱、储存高企等多重负担自行调控开工负荷，对开工上行幅度造成抑制。样本内其他公司开工运转较稳，但临近元旦假期，整体开工将有所下滑。周内橡胶轮胎企业走货放缓，整体储存呈增加趋向，个别公司公开新的涨价通告，涨幅3%。本周山东地域轮胎企业全钢胎开工负荷为63.84%，较上周走高0.51个百分点，较去年同期走高6.10个百分点，较2019年同期下滑4.27个百分点。(卓创资讯监测全钢胎企业26家，其中年产能300万套以上的企业10家。)

本周国家内部橡胶车胎公司半钢胎开工负荷为63.67%，较上周走低0.41个百分点。本周境内半钢轮胎企业开工较上周小幅走低，主要原因是样本内少数公司考虑成本、库存高企等多重压力自行调控开工负荷，整体开工下行调整。同时还理解到，周内橡胶车胎企业走货放慢，全体储存呈增长趋向。监测数据表示，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为63.67%，较上周走低0.41个百分点，较昨年同期走高6.33个百分点，较2019年同期走高0.85个百分点。

4 后期市场预测

下游工业预测：厂商方面，顾及到条件弱势拖累、储存新加承压等多重要素的作用，以及元旦假期的个别停产预期，估计轮胎公司开工将进一步走低。市场方面，境内市场贸易环节货源畅通不畅，各个层级销售商补库意向较弱，社会储存消耗缓慢，储存负担较高。

天然橡胶后市预测：下周来看，从天然橡胶根本面出发，市场仍将面临的是缺乏供需逻辑主导。供应端最重要的体如今现货低库存对于盘面底部的有用支撑;但从需求端来看，橡胶车胎企业定单预期薄弱，加之成品储存压力及放假预期均对公司开工形成拖累，因此导致价钱反弹缺乏动量支撑，因而综合判断下，短期橡胶价钱恐将接着维特14000-15000元/吨区间震荡运举止主。