天然橡胶震荡下跌。

丁二烯橡胶由于原油带动，加上天津南港开工导致原料下跌，跌幅较大。

我们11月13日提醒谨慎比较及时。

对于天然橡胶RU的走势，多空双方给出了截然不同的解读。多头方面，他们强调了减产预期对价格上涨的推动作用。据他们分析，东南亚地区，特别是泰国的天气条件可能对橡胶树的生长产生不利影响，从而导致减产。同时，市场上也流传着关于国家可能实施收储和轮储政策的预期，这些政策被视为潜在的利好因素，有助于改善需求前景。

相比之下，空头则更加关注需求端的疲软。他们认为，轮胎等下游产品的需求并不旺盛，这是导致天然橡胶价格下跌的主要原因。此外，他们还担心高价位会激发更多的新增供应，使得原本预期的减产无法实现，反而可能迎来增产。尤其是在高产季节，供应季节性增加的压力将更加显著，为空头观点提供了有力的支撑。

复盘8月以来的行情，可以划分为4个阶段：

2024/08/01到2024/08/31  季节性规律的上涨。降雨量多，供应强势。需求去库预期。

2024/09/06到2024/09/23  台风影响，尤其是摩羯，造成了海南云南台风灾害，造成了泰国洪水。上涨幅度远超往年台风影响。

2024/09/24到2024/09/30  政府的政策，扭转了市场的需求预期。商品和股市共振。涨幅远超市场预期。

2024/10/08至今  EUDR预期推迟，泰国供应预期放量，导致胶价向下调整。

天气方面，未来14天，泰国降雨量正常复合季节性表现。无大量降雨的干扰。

行业如何？

截至2024年11月8日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为60.19%，较上周走低1.91个百分点，较去年同期走低1.78百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.82%，较上周小幅走低0.14个百分点，较去年同期走高6.61百分点。全钢下游走货一般，库存增加。半钢出口有所放缓。

截至2024年11月3日，中国天然橡胶社会库存111.3万吨，环比下降0.41万吨，降幅0.4%。中国深色胶社会总库存为62.4万吨，环比下降1%。中国浅色胶社会总库存为48.9万吨，环比增0.3%截至2024年11月5日，青岛保税区区内库存28.74（0.85）万吨。

橡胶现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合橡胶报价16300（-300）元。

标胶混合现货1990（-60）美元。华北顺丁13700（-500）元。江浙丁二烯10350（-475)元。山东丁二烯10350（-300)元。

操作建议

我们对橡胶价格中性。偏谨慎。我们11月13日提醒谨慎比较及时。

顺丁橡胶因为上游天津南港中石化大炼化开工预期，副产品丁二烯降价而下跌。

建议灵活操作，短线操作。

我们推荐买20号橡胶现货空RU2505，我们认为RU升水过大，大概率回归。

考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）