商品总体氛围向上为橡胶提供支撑。橡胶供应方面，交易所库存中性，青岛库存开始累库，总体库存仍然偏低。

需求端，橡胶轮胎厂开工率在春节前后降负荷，边际走弱，乘用车环比回暖，但重卡配套方面仍无起色，1月我国重卡市场大约销售7.8万辆，同比下降57%。

替换方面，国内稳增长力度强劲，海外需求具备韧性。房地产政策面回暖，官方定调良性循环健康发展。疫情反复高企，防疫措施收紧，不确定性较强，替换需求也处于淡季。

操作上，橡胶下方空间不大，深虚值看跌期权空头持有，激进者虚值看涨期权多头持有。