泰国气象局发南部暴雨天气预警。橡胶全线反弹。

天气方面，未来7天，泰国南部产区降雨持续较大。二次洪水风险上升。利多延续。

橡胶作为强势品种，容易被多头资金重点关注。

2024年11月19日，山东裕龙岛炼化一体化（一期）项目转入生产和运营阶段。或要到12月能产出丁二烯。

22万吨的丁二烯的投产预期将压制丁二烯的现货，预期将影响丁二烯橡胶的反弹力度。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。

天然橡胶空头认为因为需求平淡,EUDR推迟所以预期跌。空头认为价格高会刺激全年大量新增供应，减产或落空，增产可预期。高产季节，会证明供应季节性增加的压力仍然存在。

复盘8月以来的行情，可以划分为5个阶段：

2024/08/01到2024/08/31  季节性规律的上涨。降雨量多，供应强势。需求去库预期。

2024/09/06到2024/09/23  台风影响，尤其是摩羯，造成了海南云南台风灾害，造成了泰国洪水。上涨幅度远超往年台风影响。

2024/09/24到2024/09/30  政府的政策，扭转了市场的需求预期。商品和股市共振。涨幅远超市场预期。

2024/10/08到2024/11/18  EUDR预期推迟，泰国供应预期放量，导致胶价向下调整。

2024/11/25至今，泰国降雨量多，洪水灾害，供应强势。

行业如何？

截至2024年12月5日，山东橡胶轮胎企业的生产状况呈现出一定的调整态势。全钢胎的开工负荷为58.83%，与上周相比下降了1.10个百分点，同时较去年同期也略有下滑，降低了0.54个百分点。

与此同时，半钢胎的生产状况则相对稳定。截至同一日期，国内橡胶轮胎企业的半钢胎开工负荷为78.65%，虽然较上周微幅下降了0.05个百分点，但较去年同期则显著上升了5.93个百分点。

在橡胶库存方面，截至2024年12月1日，中国天然橡胶社会库存达到了113.5万吨，环比增加0.44万吨，增幅为0.39%。这一增长趋势显示出天然橡胶市场供应相对充足。中国深色橡胶社会总库存为62.9万吨，环比减少了0.3%，而浅色橡胶社会总库存则为50.5万吨，环比增加了1.3%。

截至2024年12月3日，青岛地区天然橡胶库存为29.41万吨，较上周减少了0.49万吨。

橡胶现货

在昨日交易日的下午16:00至18:00时段，泰标混合橡胶的价格为每吨17250元，较之前有所波动，变动幅度为250元。同时，STR20的报价为每吨2140美元，波动幅度为50美元。

山东地区的丁二烯价格为每吨10800元，较前一日下降了25元；而江浙地区的丁二烯价格则为每吨10550元，下降了50元。华北地区的顺丁橡胶价格为每吨13500元，上涨了100元。

操作建议

多头配置NR更优。仍然是回调多头的思路。RU恢复短多。恢复积极关注。

我们推荐买20号橡胶现货空RU2505，我们认为RU升水过大，大概率回归。

考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）