本轮天然橡胶行情下跌，内外环境均存在利空因素。

OPEC+主要产油国决定自2025年4月1日起逐步增加石油产量，美国关税政策引发投资者对全球经济及需求前景的担忧，国际油价下跌，全球股市抛售，美股再创新低，宏观氛围偏空，国内商品期货也多数走弱。

上周五（3月7日）中国海关总署发布最新进出口数据，2025年1-2月中国进口天然及合成橡胶（包括胶乳）共142.4万吨，同比增加26.8万吨，增幅为23.29%。据印尼海关数据统计数据显示，2025年1-2月印尼标准胶出口中国数量为5.39万吨，同比猛增256.95%，其中2024年1-2月数据为1.51万吨，2023年1-2月数据为5.89万吨。据此，市场分析国内一季度深色胶进口量高于预期，前期利好消化，NR期货高位回调。

天然橡胶正值全球低产季，胶水产出量少，原料价格居高，外盘商暂无出货压力，上游端支撑尚存。国内下游工厂全面复工，随着前期原料库存消化，低位适量补货，刚需相对稳定。目前天然橡胶市场缺乏利多提振，但亦无新利空打压，短期行情或跌后震荡修复。3月下旬，中国云南产区即将开割，虽然今年暖冬导致部分区域落叶情况参差，亦有局部胶树存在白粉病，但企业预防工作充分，以及当前橡胶价格处于相对高位，将带动胶农割胶积极性，存在提前开割可能。此外，下周关注3月20日海关总署发布的中国天然橡胶进口详细数据，供应增量预期下，趋势方面，天然橡胶市场仍有下探可能。不过，同样关注市场突发状况及橡胶收储消息带来的反转。来自金联创