橡胶价格大幅反弹。

丁二烯橡胶大涨后回落。可能原因是丁二烯原料价格波幅大，且丁二烯橡胶现货流通盘偏小，加上恒力等丁二烯装置提前检修，资金短期集中进出导致。

消息方面，泰国有政策意图推迟割胶一个月，政策核心在于对冲美国关税威胁，泰国选择通过控制供应量重塑定价权。

如果政策能严格执行，橡胶减产预期20-30万吨。但市场隐含后续减产远达不到20万吨的预期。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。

天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。宏观预期转差。

行业如何？

橡胶轮胎厂开工率边际走低。截至2025年5月15日，山东全钢胎开工负荷为65.07%，较上周走高20.32个百分点，较去年同期走低2.97个百分点。全钢轮胎企业库存仍然有压力。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.96%，较上周走高19.98个百分点，较去年同期走低2.61个百分点。

截至2025年05月04日，中国天然橡胶社会库存135.5万吨，环比增加0.17万吨，增幅0.12%。中国深色橡胶社会总库存为82.5万吨，环比增加0.32%。中国浅色橡胶社会总库存为53万吨，环比降0.2%。截至2025年05月13日，青岛天然橡胶库存49.07（+0.52）万吨。

橡胶现货

泰标混合胶14750（-150）元。STR20报1790（-15）美元。STR20混合1810（-15）美元。

江浙丁二烯10900（-300）元。华北顺丁12200（-200）元。

操作建议

橡胶价格大幅反弹，因涨幅大，宜谨慎。

建议目前中性或偏空思路，短线操作，快进快出。

关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）