NR和RU假期前大跌。日胶假期期间继续下跌。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。

天然橡胶空头认为宏观预期转差。需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。

行业如何？

截至2025年5月30日，山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为64.78%，较上周走低0.16个百分点，较去年同期走高3.91个百分点。全钢轮胎库存有压力。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.88%，较上周走高0.03个百分点，较去年同期走低2.40个百分点。

截至2025年5月18日，中国天然橡胶社会库存134.2万吨，环比下降1.3万吨，降幅0.96%。中国深色橡胶社会总库存为81.8万吨，环比下降1.5%。中国浅色橡胶社会总库存为52.4万吨，环比降0.1%。截至2025年5月22日，青岛天然橡胶库存48.93（-0.14）万吨。

橡胶现货

泰标混合胶13450（-500）元。STR20报1670（-70）美元。STR20混合1655（-55）美元。

江浙丁二烯9500（+0）元。华北顺丁11200（-200）元。

操作建议

橡胶价格破位下跌。建议顺势而为。建议中性或偏空思路，短线操作，快进快出。

关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）