2025年4月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口量共计52.32万吨，同比增加41.64%，环比减少11.93%，超出2020-2024年同期均值9.42万吨。2025年前四个月，中国天然橡胶各月进口量均处于历年同期高位水平，一方面因进口利润窗口开启，另一方面因中国对柬埔寨、缅甸、老挝实施进口货物关税减免优惠政策，均带动国内天然橡胶进口增量。2025年1-4月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口量共计220.89万吨，同比增加24.25%。

混合橡胶为我国天然橡胶进口的主要品种。据上图，中国2025年4月天然橡胶进口分类数据显示，天然标胶进口占比36%，混合橡胶进口占比为47%，天然乳胶进口占比7%，天然烟片胶进口占比5%，其他初级形状天然橡胶占比4%，以上均与3月进口占比持平。

2025年4月中国天然橡胶各大类进口同比均呈现上涨态势。具体来看，天然乳胶4月进口量同比增加93.62%，环比减少2.88%。该月天然乳胶主要进口来源国为泰国，进口量3.45万吨，环比减少1.15%。越南乳胶进口量仅0.20万吨，环比减少31.03%。开割初期，上游胶水产出量少，产销利润亏损，越南工厂优先生产3L胶，乳胶产出量少。烟片胶4月进口同比增加230.84%，环比减少6.59%。该月烟片胶主要进口来源国是泰国、缅甸，进口量分别为1.47万吨、1.13万吨，环比分别增加15.75%、减少19.29%。正值低产季，缅甸烟片胶进口量环比减少，但受益于免税政策，进口量同比猛增318.52%。

4月，初级形状天然橡胶进口同比增加33.65%，环比减少13.56%。泰国、科特迪瓦、印度尼西亚为标准胶的主要进口来源国，进口量依次为8.08万吨、3.63万吨、3.26万吨。前期进口利润以及NR交割利润窗口开启，带动国内标准胶进口同比增加，尤其印标进口同比增量明显。不过上游正值产出淡季，4月进口数据环比3月下降。混合橡胶进口同比增加27.82%，环比减少11.68%。泰国、越南是混合胶主要进口来源国，该月进口量分别为14.59万吨、5.66万吨，环比分别减少6.17%、9.58%。原料价格相对坚挺，产销利润亏损，东南亚外盘商卖货主动性不足。

预计5月中国天然橡胶进口量环比减量，同比维持增加趋势。二季度为全球天然橡胶产出淡季，伴随4月行情宽幅下挫，进口利润窗口关闭，外盘商主动出货积极性减弱。另，国内下游需求边际转弱，除固定长约外，国内业者接货意向同样谨慎。来自金联创