2025年6月，三S产业链产品行情偏弱居多；展望7月，各产品市场或呈现震荡行情。

第一部分 简述

6月，三S产业链产品弱势居多。从6月份三S产业链月均价环比涨跌统计数据来看，7个产品中有3个上涨，其余4个产品均下跌，其中，苯乙烯涨幅最大，涨幅1.74%；丁二烯跌幅最大，跌幅7.35%。6月份三S产业链月均价同比涨跌统计数据来看，7个产品全线下跌，其中，丁二烯跌幅最大，跌幅28.59%。

第二部分 三S产业链6月行情走势回顾

丙烯腈：6月丙烯腈市场先弱后涨。月初部分丙烯腈工厂下调报价，对市场参与者情绪产生一定影响，进而带动现货市场价格出现小幅回落。区域内供应较月初有增加趋势，镇海炼化投产预期持续压制市场心态，而下游需求相对疲软，部分卖家在看跌后市情况下下调报盘，带动行情重心下移，进入月下旬，丙烯腈工厂保持稳定报价，多数下游企业仅维持刚需采购。部分装置正处于检修阶段，市场供应量有所收缩。同时，考虑到月底结算因素，贸易商出货心态谨慎，普遍不愿低价抛售。

丁二烯：6月国内丁二烯价格震荡偏弱，行情呈现反复震荡。月内宏观面、市场外销货源增量是导致丁二烯价格波动的主要因素。6月上旬，北方地区竞拍货源屡次流拍，且下游合成橡胶价格走势偏弱，加重下游的买盘谨慎心态，市场成交气氛走弱拖拽行情快速下滑。尽管随着供应面略有支撑，同时供方价格跌至阶段性低位，导致部分买盘逢低采购，气氛好转支撑商家报盘意向走高，但因市场外销货源增量、海外某顺丁装置临时性停车以及东北某乙烯裂解装置已经点火等多重利空消息传来，拖拽下游询盘心态谨慎，市场成交气氛低迷压制下，行情继续下行。月中旬，受地缘政治影响大宗商品价格大涨，其下游合成橡胶期货也跟涨走高，叠加山东某大厂装置临时性短停，利好因素带动丁二烯价格上调，但因市场波动主要来自于宏观面影响，实际下游需求并未有本质性变化，导致高端报盘实单成交不足，月下旬，中东地缘政治冲突缓和，需求预期不佳以及关税政策不确定性导致市场谨慎氛围浓厚，市场成交重心再次缓慢下移。

ABS：6月国内ABS市场先扬后抑。6月初，ABS跌至前低后，厂商持续低出意愿降低，部分中间商抄底意向转浓。且原油、苯乙烯等出现上涨行情，抄底、补空促成大量成交，低端料市场交投明显好转，ABS厂商趁势挺价销售；然下游实际需求维持疲态，限制ABS上涨步伐。转至6月中旬，中东局势升级，国际原油暴涨，苯乙烯、丁二烯等原料再度冲高，然经过前期的投机需求放量后，市场成交跟进一般，价格上涨十分有限。且伴随原油暴跌，苯乙烯大幅回落，ABS回归弱势小跌行情。尽管月末苯乙烯现货强势，然难以修复市场信心，且ABS石化厂家出现降价操作，市场维持疲态。

PS：6月国内PS市场震荡上行后偏强整理，随后高位回调。苯乙烯5月底交割结束，6月前后苯乙烯震荡下滑，PS石化厂家纷纷调降，叠加下游需求维持疲态，商家信心不足，市场重心窄幅下探。伴随原油大涨，苯乙烯挺价上扬，宏观向好提振市场情绪，带动贸易商报盘探涨，但高价成交受阻。转至月中旬，因中东地缘矛盾升级，国际原油连番大涨，为苯乙烯提供挺价支撑，PS石化厂家调涨，成本支撑转强，推动市场偏强运行，而下游需求维持疲态，追涨相对谨慎。临近月下旬，原油暴跌重挫国内商品期货，苯乙烯大幅下滑，叠加终端需求仍较低迷，商家出货压力增加，不过快速回落后苯乙烯由于自身基本面驱动连续反弹，但对PS市场指引性不强，市场相持整理，局部重心仍有回落。

EPS：6月初国内EPS市场在需求冷清拖累下，商家存以价换量操作，市场偏弱运行。随后中美伦敦会谈消息迅速点燃市场，下游询盘较为积极，成交表现回暖，然后期因刚需跟进不足，买气配合不足，市场跟涨乏力。然月中6·13以伊冲突爆发，EPS市场再度被点燃，仅个别厂家封盘，暂停接货。随着以色列伊朗战事升级，下游多存观望避险操作，新单商谈表现平平。至月底以伊冲突停火，原油连续暴跌引发全链踩踏式下跌，商家由挺价观望转为连续窄幅下调报盘。尽管苯乙烯出现短暂反弹，然下游需求拖累下，商家仍保持补跌操作，市场再度跌回前低位置。

第三部分 三S产业链7月行情预测

7月，三S产业链各产品走势震荡行情为主。苯乙烯区间博弈震荡；丙烯腈底部震荡整理；丁二烯、ABS、PS及EPS震荡偏弱。各产品展望如下：

苯乙烯：7月份苯乙烯计划内检修明显减少，行业开工有望维持年内高位水平，港口进入累库周期，且终端行业尚处淡季，尤其近期3S整体利润持续被压缩，对苯乙烯接货能力明显下降，苯乙烯商谈重心承压。但中短线原料端纯苯供需结构好转抗跌性增强，乙烯走势坚挺，下游3S综合产量及对苯乙烯消费仍维持增量趋势，而且中短期来看苯乙烯产业库存控制良好，尤其港口货源相对集中，周期性空单批量回补及做多长线买入仍存较强支撑。因此，综合来看，7月苯乙烯有望维持区间博弈震荡为主。

丙烯腈：虽然丙烯腈整体开工率有所波动，但由于总产能基数已增加，实际供应量仍保持增长态势。在当前市场供大于求的格局下，部分企业可能会根据市场情况调整开工负荷，但总体来看，供应量仍将维持在相对高位。ABS行业虽然在7月产量有明显提升预期，但对丙烯腈需求拉动有限；7月丙烯腈市场仍将呈现供大于求的格局，供应的增加以及需求的疲软将继续对市场价格形成压制，预计价格将在底部震荡整理。

丁二烯：7月份，丁二烯检修装置基本重启，同时仍有部分货源外销，市场供应面相对充裕。同时需求方面，尽管顺丁、ABS装置开工率有所提升，但终端需求并未有实质性改善，下游对丁二烯采购仅维持刚需。7月份丁二烯市场呈震荡偏弱走势，但期间不排除受宏观面影响价格有上涨可能。

ABS：7月份，部分检修装置或逐步恢复正常生产，叠加新装置逐步实现量产，国产货源供应或有大幅增量。然下游处于需求淡季，且受部分区域国补暂停以及关税等不确定因素影响，需求难言乐观；而投机需求方面，经过6月份的补空及抄底操作，亦难有大幅增量。考虑到持货成本居高，或对市场有所支撑；然供需面矛盾不减，预计7月份国内ABS市场震荡向下运行，然仍需密切关注外围消息面变化。

PS：7月份，受到中东地缘局势不确定性的影响，国际原油不排除出现大起大落的情形，原料苯乙烯有望维持区间博弈震荡为主；6月下旬部分PS装置出现减产、停车操作，供应面有一定减量，因成本面压力，叠加终端需求处于淡季，且关税政策仍存不确定性，商家心态难言乐观。整体而言，7月份国内PS市场震荡偏弱，仍需密切关注外围消息面指引。

EPS：7月份，从需求端来看，下游行业处于淡季，工厂采购兴致不高，且手持远期订单，备货充足；从供应端来看，各厂家库存维持高位，生产积极性不高，部分装置因胀库柔性调整。从成本面来看，7月苯乙烯维持区间博弈震荡。受需求不振拖累，成本面对EPS的影响减小，无法形成长期有力支撑。宏观面来看，关税消息仍或引起短期动荡，同时，受到中东地缘局势不确定性的影响，7月份国际原油价格不排除出现大起大落的情形。由此，宏观消息面与市场基本面博弈态势下，7月份国内EPS市场或短期窄幅波动，长期震荡偏弱，需密切关注苯乙烯实时动态及宏观政策影响。来自金联创