近年，受行业产能投放集中以及下游需求减弱影响，国内纯碱行业库存震荡上行。截至2025年7月17日，国内纯碱样本企业库存数量接近190万吨，达到历年高点。

2023年国内纯碱企业库存整体波动于10-50万吨区间，年初延续了2022年底的低库存态势，并在整个上半年持续处于历史偏低水平。下半年下游光伏玻璃投产增加，带动纯碱消费增量，纯碱行业产销顺畅。特别是3季度，国内部分区域用电量受限，纯碱行业开工下滑，导致市场供应紧缺，库存跌至近年最低水平。

2024年国内纯碱行业样本企业库存数量一路攀升，再次攀升至相对高位。2023年下半年至2024年，行业内新增产能较多，叠加下游产能出清，需求下滑，导致行业供需格局快速转换，市场价格一路下行，行业转盈为亏。

2025年国内纯碱行业样本企业库存在高基数基础上延续增长趋势，截至2025年7月17日，国内纯碱样本企业库存数量接近190万吨，达到历年高点。以2023-2025年为例，低点位于2023年9月初的12.5万吨，最高点为2025年7月份的190万吨，高低点相差较大，侧面反映出国内纯碱行业供需矛盾突出，行业过剩压力显著。

轻重碱库存趋势分化显著，轻碱库存下降与重碱库存快速上升形成鲜明对比。与重碱库存基数大且持续增长相比，轻碱处于温和去库状态，显示该轻碱供需基本面矛盾弱于重碱。

原因在于轻重碱下游需求存在差异，轻碱下游应用更分散，下游化工、洗涤等领域需求表现尚可。重碱高度依赖玻璃行业，浮法玻璃行业处于季节淡季、需求疲软以及库存高位困境，光伏玻璃处于产能过剩、行业减产情况，对于重碱需求支撑减弱。

综合来看， 2025年国内纯碱行业库存持续攀升，凸显行业严重过剩。近期轻重碱库存呈现显著分化，轻重碱走势背离也印证了当前纯碱市场重碱端及关联的玻璃产业供需矛盾更为突出。来自金联创