2022年起，供需格局助推本体法ABS走向辉煌。而进入2025年，本体法ABS市场跌跌不休，275再度成为价格最低ABS。

众所周知，本体法ABS主要原料为苯乙烯、丙烯腈及低顺式顺丁橡胶，而乳液法ABS主要原料为苯乙烯、丙烯腈及丁二烯；从原料成本上来看，本体法要高于乳液法。然乳液法生产工艺流程复杂，且公用工程消耗高，导致其投资及生产成本较高；而本体法生产工艺流程简单，能耗少，生产成本更低。综合而言，本体法ABS装置生产成本要低于乳液法，所以以往本体法ABS价格要低于乳液法。

自2022年3月份开始，本体法ABS（北方华锦275）与乳液法ABS（天津大沽417）价差逐步缩窄，于2022年10月份开始，275价格开始呈现出高于部分乳液法ABS牌号的局势。究其原因，本体法ABS产品主要应用在汽车、箱包、板材等领域；一方面，2022年新能源汽车的补贴政策，令新能源汽车产销火爆，大大增加了本体法ABS的用量。另一方面，受公共卫生事件影响，各地大量建设方舱隔离点，而本体法ABS由于低气味，可应用于方舱内饰板材，对于本体法ABS的用量亦有提升。最后，2022年，高桥石化于8月初对一条线停车检修半月，北方华锦6月初及8月末均出现过一个月左右的单线检修；供需面的利好，共同助推本体法ABS市场。

相较于2022年的短暂超越，2023年开始才是本体法ABS的牛市，真正的长时间超越乳液法ABS。2023年，乳液法ABS行业迎来集中扩能潮，货源供应快速增加，而需求难以跟上供应增速，乳液法ABS市场竞争压力大增，价格跌跌不休，在2023年5月下旬部分新料跌破9000元/吨关口。反观本体法市场，尽管有广西长科、新浦化学等新装置投放，然并未实现量产，仍以几家老牌生产企业为主；且新能源汽车在2023-2024年的持续增长，本体法ABS需求保持稳定增长态势，令本体法ABS市场表现尤为亮眼，价格一度远远高出低端乳液法ABS价格。

伴随着乳液法ABS产能的持续释放，以及本体法长时间的高价局势，下游部分改性厂及其他企业开始采用低价的乳液法产品替换本体法ABS。另外，美国对等关税等不确定因素，令需求面尤为疲软，叠加2025年部分本体法新产能即将投放。供需面均承压，本体法ABS行业在2025年春节过后跌跌不休，成为2025年上半年跌幅最大的ABS品种；且在进入6月后，补空需求以及成本带动，部分低端乳液法产品价格有所上移，而本体法市场仍显乏力，275再度成为最便宜的ABS。来自金联创